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专题：知名户外品牌伯希和，拟赴港上市
来源：财通社
陷入品牌命名争议的知名户外品牌PELLIOT伯希和，要去香港IPO了。
4月28日，伯希和户外运动集团股份有限公司向港交所递交上市申请。
冲刺香港IPO之际，不容忽视的是，近年来有不少网友发帖指责伯希和品牌的创立是为了纪念劫走敦煌文物的法国人Paul Pelliot（保罗·伯希和）。
财通社小编查询发现，仍有一些相关网站上写着该品牌简介：“是为纪念法国探险家伯希和（PAUL PELLIOT）而创立”。
截图自逛丢网
截图自网站“
什么值得买”
虽然目前无法在伯希和官网上看到上述表述，但质疑声一直存在，尤其是现在。
据南方都市报，面对公众质疑，4月25日，“PELLIOT伯希和”官方客服人员表示：“我们品牌跟法国人伯希和是没有任何关系的。”
不过，该工作人员未对早期宣传内容作进一步说明。
在IPO临门一脚之际，伯希和能否平稳度过这场突发的信任危机，成为各方关注焦点。
伯希和的上市野心：高速增长中的国产户外新秀
根据招股文件披露，伯希和品牌成立于2012年，专注高性能户外服饰及装备，产品涵盖服装、鞋类以及装备及配饰，定位于兼顾城市通勤与户外探险需求的生活方式品牌。
过去三年，该公司营收实现爆发式增长：
2022年收入为3.785亿元人民币，
2023年增长至9.081亿元华泰优配，
2024年进一步攀升至17.661亿元，同比增长约94.5%。
同期净利润也从2022年的2430万元增长至2024年的2.831亿元，2023年及2024年净利润率均稳定在17%以上。
根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年零售额计算，伯希和已成为中国内地市场三大本土高性能户外服饰品牌之一，市场份额达到5.2%。
目前，伯希和采取线上线下融合的销售模式：
在线上，主要依托天猫、抖音、京东等平台自营旗舰店，2024年线上销售额占比超过76%；
在线下，截至20224年底公司已在内地布局146家门店，未来计划继续扩展线下零售网络。
此外，伯希和特别强调其自主开发能力。旗下PT-China技术平台专注于面料创新、防护科技及功能设计，被公司视为差异化竞争的重要壁垒。
此次赴港上市，募资用途主要用于加大研发投入、提高品牌知名度、强化多渠道销售网络、提升数字化能力等。
舆论风波的起点：品牌命名与历史争议
就在伯希和冲刺资本市场的关键时期，关于品牌命名的质疑声却在近日骤然升温。
据南都报道，有网友翻出2015年4月1日某微信公众号推文截图，内容写道：“1878年，一个名叫保罗·伯希和的男婴出生于法国巴黎。1908年，他前往中国敦煌石窟探险，购买大批敦煌文物，带回法国。1991年，为了纪念并传承其伟大的户外探险精神而创立了PELLIOT（伯希和）品牌。”
截图自南都4月25日报道《
户外品牌“伯希和”被指名称系纪念劫走敦煌文物者！客服回应》
虽然该推文现已无法检索，但相关内容仍旧引发公众对于品牌历史的质疑。
来自敦煌市文体广电和旅游局、敦煌市文化馆等的官方发文曾指出，保罗·伯希和在1908年敦煌之行中，非法得到7000多件文书和400多件绢画等艺术品。
截图自敦煌市文化馆2017年6月23日发文《
文化历史┃敦煌莫高窟万件文物流失真相！》
截图自敦煌市文化馆2019年9月3日发文《敦煌文化宝藏是如何重获新生的》
据悉，保罗·伯希和劫走的写卷部分入藏法国国家图书馆，艺术品部分最初入藏卢浮宫美术馆，后来陆续收藏进吉美博物馆。
对于保罗·伯希和在敦煌的行为，学界普遍将其归类为“文物流失”，而不是正常的艺术交流。
因此，品牌名称与这段敏感历史存在联系，引发网民强烈反感。
虽然伯希和目前在官网中宣称，品牌源于“伯牙抚琴，高山流水”的传统故事，强调人与自然的连接，但新旧叙事之间的落差，加剧了外界的不信任感。
截图自伯希和官网
风险初现：品牌声誉、合规及IPO前景
截至目前，伯希和并未在招股文件中主动披露有关“品牌命名争议”的相关风险提示。
文件中列出的主要风险因素包括行业竞争激烈、消费需求变化、供应链依赖等常规内容，并未涉及舆情或品牌认知方面。
然而，从资本市场惯例来看，一旦涉及到敏感历史争议，且可能对品牌声誉造成实质影响，若未充分披露，存在潜在信息披露义务风险。
此外，消费者信任的波动，也可能对伯希和当前高速增长的销售渠道造成间接冲击。
特别是当前国潮兴起，民族情感在消费决策中占据越来越重要的位置，一旦负面舆论扩散，可能对品牌口碑、销售表现乃至整体估值产生不利影响。
在IPO定价阶段，投资者亦会更为谨慎地审视企业的“非财务风险”。若争议持续发酵，可能导致认购意愿下降、估值打折，甚至推迟上市计划。
结语：细节决定成败，伯希和面临考验
无论最终IPO能否如期推进，伯希和此番经历都再次印证了一个简单而深刻的道理：
在消费品牌建设过程中，细节与历史、情感的敏感度缺一不可。
尤其是国产品牌出海、走向资本市场的过程中，如何处理好品牌叙事与公共情绪的关系，如何做到前后口径一致、透明合规，将成为衡量品牌成熟度的重要标准。
眼下，伯希和依然站在国产户外品牌高速成长的风口。
但能否真正跻身国际一线，能否赢得资本市场与消费者的双重信任，如何处理好这场“命名风波”，将成为它迈向更高峰的第一场大考。
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责任编辑：杨红卜 华泰优配
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